Currie của Carlyle: Hàng hóa bước vào siêu chu kỳ mới khi AI siết nguồn cung năng lượng và kim loại

Jeff Currie, chiến lược gia năng lượng tại Carlyle Group, ngày 15/5/2026 nhận định hàng hóa đang bước vào một siêu chu kỳ kéo dài nhiều năm. Động lực chính đến từ nhu cầu do AI thúc đẩy, cú sốc nguồn cung năng lượng và tình trạng thiếu đầu tư trong ngành khai khoáng, tạo nền tảng cho đà tăng giá dài hạn.

Theo Currie, Alphabet (GOOG), Meta (META), Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN) dự kiến chi hơn 700 tỷ USD cho vốn đầu tư trong năm 2026, qua đó làm gia tăng nhu cầu đối với năng lượng, đồng, nhôm và vật liệu liên quan đến bán dẫn. Goldman Sachs ước tính xung đột tại Iran đã rút khỏi thị trường dầu hơn 13,7 triệu thùng/ngày.

Currie cũng cho rằng năng lực tính toán hạn chế đang cho thấy hạ tầng AI chịu sức ép lớn. Các tín hiệu gồm kế hoạch của CME về hợp đồng tương lai cho thuê GPU và việc Cerebras (CBRS) mở cửa phiên giao dịch ngày 14/5/2026 cao hơn 90% so với giá IPO. Trong khi đó, 20 tập đoàn khai khoáng lớn nhất thế giới hiện chi tiêu vốn thấp hơn 40% so với đỉnh năm 2012; xu hướng phi toàn cầu hóa tiếp tục siết chuỗi cung ứng và đẩy cạnh tranh tài nguyên vật chất lên cao.