Dow Jones tròn 130 năm: Tụt hậu xa nhất so với S&P 500 kể từ 2000, nhưng vẫn giữ vai trò đo lường tâm lý

Ngày 26/5/2026 đánh dấu kỷ niệm 130 năm chỉ số Dow Jones Industrial Average, nhưng chỉ số 30 cổ phiếu này đang tụt hậu đáng kể so với S&P 500, làm dấy lên tranh luận về tính phù hợp. Trong ba tháng qua, Dow Jones chỉ tăng 1,9%, trong khi S&P 500 tăng 8,8% – chênh lệch hơn 8 điểm phần trăm, lớn nhất kể từ bong bóng dot-com.

Sự phân kỳ bắt nguồn từ cơ cấu ngành. Nhóm tài chính và công nghiệp chiếm tỷ trọng lần lượt 27,2% và 18,4% của Dow Jones, còn công nghệ chỉ chiếm 17,1%. Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ chiếm khoảng 35% S&P 500, hưởng lợi từ làn sóng AI và bán dẫn. Hôm thứ Ba, cổ phiếu Micron Technology tăng vọt 19,29% đẩy S&P 500 và Nasdaq lên mức cao kỷ lục, nhưng Dow Jones lại giảm 118 điểm do bị kéo xuống bởi UnitedHealth Group. Dù vậy, các chiến lược gia lưu ý rằng trong 40 năm, hệ số tương quan giữa hai chỉ số lên tới 0,99. Nhà chiến lược Anthony Saglimbene của Ameriprise cho biết Dow Jones vẫn nắm bắt được tâm lý nhà đầu tư phổ thông nhờ danh sách các công ty biểu tượng được tuyển chọn. Chỉ số này đã trải qua 136 lần thay đổi thành phần kể từ năm 1896, lần đầu vượt mốc 50.000 điểm vào tháng 2/2026.