Goldman Sachs: Tín hiệu “up crash” hiếm gặp cho thấy cổ phiếu công nghệ Mỹ còn dư địa tăng

Goldman Sachs cho rằng cổ phiếu công nghệ Mỹ đang xuất hiện mẫu hình “up crash” hiếm gặp: giá cổ phiếu tăng mạnh trong khi biến động hàm ý vẫn neo cao. Theo dữ liệu lịch sử, trạng thái này thường đi trước các nhịp tăng tiếp theo của thị trường.

Chứng khoán Mỹ tăng trong phiên 14/5/2026, khi tín hiệu ổn định từ cuộc gặp Trump - Tập cùng làn sóng hứng khởi mới với AI cải thiện tâm lý rủi ro. Vốn hóa Nvidia vượt 5.700 tỷ USD, Dow Jones Industrial Average lấy lại mốc 50.000 điểm, còn S&P 500 và Nasdaq cùng lập đỉnh kỷ lục.

Goldman Sachs cho biết VIX đã giảm xuống dưới 18 từ giữa tháng 4 nhưng vẫn ở mức tương đối cao, trong khi S&P 500 tăng khoảng 7% cùng kỳ. Ngân hàng này lý giải hiện tượng trên đến từ lực mua quyền chọn mua mạnh ở các cổ phiếu công nghệ được ưa chuộng, song song với nhu cầu phòng hộ trên diện rộng của thị trường. Goldman Sachs cũng ghi nhận tương quan giữa Nasdaq 100 và giá quyền chọn mua kỳ hạn một tháng đã chuyển sang dương, điều chỉ xảy ra 4 lần trong 10 năm qua. Sau các tín hiệu tương tự, chứng khoán Mỹ tăng bình quân 2,7% trong một tháng, cao hơn mức trung bình lịch sử 1,5%.