Hàng hóa cacao giảm xuống mức thấp nhất trong 2.25-2.5 năm do dư thừa và nhu cầu yếu

Ngày 12 tháng 2 năm 2026, giá hợp đồng cacao kỳ hạn ICE New York (CCH26) giảm 3.69% tương đương 139 điểm, trong khi giá hợp đồng cacao kỳ hạn ICE London #7 (CAH26) giảm 4.71% tương đương 129 điểm, đạt mức thấp nhất trong 2.25 năm và 2.5 năm tương ứng.

Sự giảm mạnh xuất phát từ nguồn cung dồi dào, nhu cầu yếu và mùa thu hoạch vượt trội ở Tây Phi, làm suy yếu triển vọng cung cầu trong dài hạn. Dự báo dư thừa lần lượt cho hai mùa 2025/26 và 2026/27 là 287.000 tấn và 267.000 tấn; tồn kho toàn cầu tăng 4.2% so với cùng kỳ năm trước lên 11 triệu tấn. Tồn kho cacao của ICE đạt mức cao nhất trong 3.75 tháng là 1,871,034 túi. Doanh số bán hàng của Barry Callebaut giảm 22% so với cùng kỳ tháng 11 năm 2025. Sản lượng nghiền của châu Âu giảm 8.3% so với cùng kỳ năm 2024 (Châu Á giảm 4.8%, Bắc Mỹ tăng 0.3%). Xuất khẩu cacao của Nigeria tăng 17% so với cùng kỳ năm 2025 lên 547,990 tấn vào tháng 12. Các yếu tố tích cực bao gồm lượng giao cacao của Ivory Coast đến cảng trong mùa thương mại hiện tại giảm 3.8% xuống 1.27 triệu tấn; sản lượng kỳ vọng của Nigeria trong mùa 2025/26 giảm 11% xuống 305,000 tấn; Tổ chức ICCO điều chỉnh dư thừa năm 2024/25 từ 490,000 tấn xuống 49,000 tấn và sản lượng từ 46.9 triệu tấn xuống 4.69 triệu tấn; Rabobank điều chỉnh dư thừa năm 2025/26 từ 300,000 tấn xuống 250,000 tấn.