Hợp đồng quyền chọn tín dụng tăng mạnh do nhu cầu bảo hộ nợ từ các hãng siêu quy mô AI

Hoạt động các hợp đồng quyền chọn tín dụng tăng mạnh khi các nhà đầu tư bảo hộ lại rủi ro nợ từ các hãng siêu quy mô công nghệ AI hàng đầu như Alphabet (GOOGL) và Meta (META) trong bối cảnh lo ngại về mức độ nợ và khả năng thanh khoản tăng cao.

Dữ liệu từ DTCC cho thấy các hợp đồng tín dụng của Oracle (ORCL) và Amazon (AMZN) hiện có nhiều nhà làm thị trường, với các khoản chưa được bảo hộ đối với Alphabet và Meta đạt lần lượt là 895 triệu và 687 triệu USD. Dự kiến chi phí đầu tư AI sẽ vượt quá 3 nghìn tỷ USD, trong khi nhu cầu vay của các hãng siêu quy mô này được kỳ vọng sẽ đạt 400 tỷ USD vào năm nay, so với 165 tỷ USD vào năm 2025.

Ngân hàng và các nhà bảo lãnh đang ngày càng mua bảo hộ, trong khi khoảng cách lãi suất hàng năm của hợp đồng tín dụng 5 năm của Oracle đã tăng từ 50bp lên 160bp. Rủi ro phá sản vẫn ở mức thấp, nhưng nhu cầu bảo hộ theo mục tiêu đang gia tăng mạnh mẽ.