Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên gần đỉnh 20 năm do căng thẳng Trung Đông và giá dầu tăng vọt

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt lên gần mức cao nhất hai thập kỷ vào cuối tháng 5/2026, với trái phiếu kỳ hạn 30 năm chạm 5,19% – mức cao nhất kể từ năm 2007 – khi căng thẳng leo thang tại Trung Đông, giá dầu tăng mạnh và lo ngại lạm phát khiến nhà đầu tư định giá khả năng tăng lãi suất. Lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,6%-4,7%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 2 năm vượt 4,1%, cao hơn lãi suất chính sách của Fed.

Đợt bán tháo xuất phát từ mối đe dọa đối với eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu và LNG toàn cầu, cùng phát biểu diều hâu từ tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người chủ trương “thay đổi chế độ” trong chính sách tiền tệ. Lợi suất sau đó hạ nhiệt – kỳ hạn 10 năm xuống 4,49% và 30 năm xuống 5,03% – nhờ hy vọng đàm phán Mỹ-Iran, nhưng các nhà phân tích nhận định đây chỉ là biện pháp phòng hộ tạm thời.

Việc định giá lại phản ánh lo ngại sâu sắc về lạm phát, thâm hụt tài khóa và uy tín của Fed. Một số nhà quản lý quỹ hiện ưu tiên các kỳ hạn từ 2 đến 7 năm, trong khi dữ liệu niềm tin tiêu dùng cho thấy sự lo lắng gia tăng về giá xăng gần 4,50 USD/gallon, làm dấy lên nỗi lo nhu cầu suy yếu.