Nguy cơ cú sốc dầu mỏ lan rộng nếu eo biển Hormuz đóng cửa kéo dài, tồn kho tiến sát ngưỡng căng thẳng

Giới phân tích cảnh báo, nếu hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz đình trệ trong thời gian dài, gián đoạn nguồn cung dầu vốn còn trong tầm kiểm soát có thể chuyển thành khủng hoảng năng lượng toàn cầu. Tồn kho thương mại và dự trữ chiến lược đang thu hẹp, trong khi đàm phán hòa bình tại Trung Đông vẫn bế tắc.

Jaime Brito, lãnh đạo Dow Jones Energy, cho rằng thế đối đầu giữa Mỹ và Iran có thể kéo dài, khiến thị trường dầu thắt chặt hơn qua từng tuần. Ipek Ozkardeskaya, nhà phân tích tại Swissquote, nhận định nếu chiến sự không sớm kết thúc, thế giới có thể bắt đầu đối mặt tình trạng thiếu dầu, kể cả các nền kinh tế G7 vốn dựa vào kho dự trữ lớn. Nhóm phân tích JPMorgan dự báo tồn kho dầu thô thương mại tại các thị trường phát triển có thể tiến sát ngưỡng căng thẳng vận hành vào đầu tháng 6/2026.

Ước tính về tồn kho dầu thô toàn cầu hiện chênh lệch lớn. Morgan Stanley cho rằng tổng tồn kho thương mại và dự trữ chiến lược vào khoảng 5,75 tỷ thùng; Societe Generale ước tính khoảng 7,8 tỷ thùng; JPMorgan đưa ra mức khoảng 8,2 tỷ thùng. Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã điều phối việc xuất 400 triệu thùng từ dự trữ chiến lược trong tháng 3/2026. Theo JPMorgan, nhu cầu dầu toàn cầu giảm 2,8 triệu thùng/ngày trong tháng 3, 4,3 triệu thùng/ngày trong tháng 4 và khoảng 5,5 triệu thùng/ngày trong tháng 5.