Nhiều nhà đầu tư cá nhân rút lui, thị trường phục hồi có thể bị đình trệ - SPY, QQQ
Ngày 3 tháng 2 năm 2026, theo báo cáo Bloomberg, động lực mua của nhà đầu tư cá nhân tại thị trường chứng khoán Mỹ đã suy giảm, có thể làm gián đoạn đà phục hồi. Theo phân tích của Citigroup Securities, dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân đã thúc đẩy đà phục hồi của thị trường trong tháng trước đang cho thấy dấu hiệu suy yếu. Chỉ số S&P 500 và Russell 2000, đã tăng mạnh trước đó, nay đang chịu áp lực do động lực mua của nhà đầu tư cá nhân không thể duy trì, đặc biệt là trong mùa yếu tháng 2.
Theo dữ liệu của Citigroup, dòng tiền ròng từ nhà đầu tư cá nhân vào cổ phiếu Mỹ trong tháng 1 tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, Scott Rubner, Giám đốc chiến lược cổ phiếu và chứng khoán phái sinh của Citigroup, đã ghi nhận rằng dòng tiền mạnh mẽ này không dễ dàng duy trì. Từ năm 2017, hoạt động giao dịch của nhà đầu tư cá nhân thường đạt đỉnh vào tháng 1 và giảm mạnh vào tháng 2, với động lực thị trường ban đầu dần phai nhạt. Trong thời gian gần đây, dòng tiền từ cổ phiếu công ty lớn đã chuyển sang các cổ phiếu công ty nhỏ, dẫn đến hiệu suất mạnh mẽ hơn của chỉ số Russell 2000 so với S&P 500. Tuy nhiên, động lực chuyển dịch dòng tiền này đã bắt đầu suy yếu. Đến ngày 22 tháng 1, chỉ số Russell 2000 vượt qua chỉ số S&P 500 3.9%, một hiện tượng chỉ xảy ra sáu lần trong năm năm qua. Tuy nhiên, khoảng cách giữa cổ phiếu công ty nhỏ và công ty lớn đã thu hẹp khi nhà đầu tư chuyển hướng sang cổ phiếu công ty lớn trước mùa báo cáo kết quả kinh doanh.
Theo xu hướng lịch sử, cổ phiếu công ty nhỏ, đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong ngắn hạn, thường bước vào giai đoạn điều chỉnh trong hai tháng tiếp theo. Đây là điểm quan trọng cần theo dõi, vì cổ phiếu công ty nhỏ, bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi sự lựa chọn của nhà đầu tư cá nhân đối với các chủ đề cao rủi ro như máy bay không người lái, robot, năng lượng hạt nhân, và không gian, hiện đang cho thấy dấu hiệu của mệt mỏi về động lực giá. Khi các chủ đề này đã mở rộng và giao dịch trở nên đông đúc, nhà đầu tư cá nhân có thể chọn thu lợi nhuận và điều chỉnh vị trí của họ. Scott Rubner đã ghi nhận trong báo cáo cho khách hàng của mình rằng xu hướng giá gần đây cho thấy rủi ro này đang xuất hiện, và khi động lực mua suy yếu, áp lực từ các chủ đề được thúc đẩy bởi nhà đầu tư cá nhân sẽ trở nên rõ ràng hơn.