Sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường phát hành cổ phiếu Mỹ năm 2025, SPAC phục hồi; triển vọng năm 2026 vẫn lạc quan

Năm 2025, thị trường phát hành cổ phiếu Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ sau nhiều năm suy yếu, ghi nhận 354 đợt phát hành, tăng 136 đợt so với năm 2024 và tăng 206 đợt so với năm 2023. Tổng vốn huy động từ các đợt phát hành cổ phiếu thường (non-SPAC) đạt 440 tỷ USD, vượt mức 140 tỷ USD của năm 2024 và 240 tỷ USD của năm 2023.

Các công ty công nghệ thông tin (IT) và công nghiệp chiếm hơn 50% tổng số đợt phát hành, với những đợt huy động đáng chú ý như CoreWeave (CRWV-US) 15 tỷ USD, SailPoint (SAIL-US) 13.8 tỷ USD, Firefly Aerospace (FLY-US) 9.986 tỷ USD, và Medline (MDLN-US) 62.6 tỷ USD, là đợt phát hành lớn nhất trong năm.

Các chỉ số hiệu quả cải thiện: mức trung vị tăng giá vào ngày đầu giao dịch là 13%, mức trung bình là 22%, với 71% các đợt phát hành mang lại lợi nhuận. Theo ngành: ngành y tế dẫn đầu với mức tăng trung bình 39%; ngành tiêu dùng đi kèm với một đợt phát hành có lợi nhuận; ngành năng lượng yếu hơn với mức trung bình giảm 38.5%; ngành công nghệ thông tin báo cáo mức trung bình giảm 33%.

Hoạt động của các quỹ phát hành đặc biệt (SPAC) cũng phục hồi mạnh, với 144 đợt phát hành mới trong năm 2025, tăng 88 đợt so với năm 2024; trong đó 120 đợt đang tìm kiếm mục tiêu, 24 đợt đã công bố giao dịch. Số vốn huy động trung bình từ các quỹ SPAC đạt 2 tỷ USD.

Nhìn về phía trước, năm 2026 được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, với các công ty công nghệ AI như SpaceX, OpenAI, Anthropic AI, Databricks, và Stripe có thể trở thành các đối tượng phát hành trong năm tới nhờ vào sự đầu tư mạnh mẽ vào AI.