SocGen: Chiến lược momentum vượt S&P 500 khi nhóm thắng và thua phân hóa mạnh

Societe Generale cho biết trong báo cáo ngày 12/5/2026 rằng chiến lược đầu tư theo đà tăng trưởng vượt xa S&P 500 từ đầu năm 2026, nhờ khoảng cách lợi suất giữa nhóm cổ phiếu dẫn dắt và nhóm tụt hậu nới rộng bất thường.

Theo Business Insider, iShares MSCI USA Momentum Factor ETF tăng hơn 20% từ đầu năm, trong khi S&P 500 tăng khoảng 8%. SocGen nhận định các chiến lược momentum tại Mỹ, châu Âu và Nhật Bản đều ghi nhận lợi suất mạnh; kể từ tháng 10/2025, cả vị thế mua các cổ phiếu mạnh nhất và vị thế bán khống các cổ phiếu yếu nhất đều mang lại đóng góp tích cực.

Andrew Lapthorne, Giám đốc nghiên cứu định lượng toàn cầu của SocGen, cho rằng gián đoạn liên quan đến AI, lạm phát đi lên và xung đột địa chính trị có thể đang làm độ phân tán trên thị trường tăng mạnh. Tính từ đầu năm, chênh lệch lợi suất giữa ngành năng lượng mạnh nhất và ngành chăm sóc sức khỏe yếu nhất đã lên tới 35 điểm phần trăm. Lapthorne cảnh báo mối tương quan âm lớn giữa nhóm thắng và nhóm thua là hiện tượng hiếm, thường chỉ kéo dài trong các giai đoạn bất thường như đại dịch COVID-19.