Suy thoái phần mềm AI: SaaS lao dốc 15% trong tuần, chỉ số AI tại rủi ro giảm 12% năm tới

Các nhà phân tích High盛 so sánh ngành phần mềm với ngành báo chí và thuốc lá những năm 2000, cảnh báo một giai đoạn suy thoái do AI đe dọa với xu hướng bán tháo theo kiểu cắt giảm tài sản. Trong tuần từ ngày 1 đến 6 tháng 2 năm 2026, cổ phiếu phần mềm giảm 15% trong khi chỉ số AI tại rủi ro giảm 12% so với cùng kỳ năm ngoái, và giảm 29% so với mức cao nhất vào tháng 9 năm 2025.

Các công cụ AI như vibe-coding của Anthropic làm giảm rào cản lập trình, trong khi Project Genie của Google đe dọa mô hình định giá và lợi thế cạnh tranh truyền thống. Quy mô đầu tư tư nhân vào phần mềm tăng từ 10% lên 20% trong tài sản của các quỹ đầu tư phát triển (BDC) theo báo cáo của Credit Suisse, cảnh báo rằng áp lực từ AI có thể đẩy tỷ lệ tài sản không sinh lời lên đến 13%, làm trầm trọng thêm vòng luẩn quẩn giữa phần mềm và đầu tư tư nhân. Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, dòng vốn đang chuyển hướng sang công nghiệp, năng lượng, hóa chất và ngân hàng; Piper Sandler đã hạ评级 cho Adobe, trong khi Morgan Stanley cảnh báo rằng không có cổ phiếu nào nổi bật trong giai đoạn chuyển mình này.