Tỷ trọng bán dẫn trong S&P 500 vượt 15%, đà tăng AI làm nổi bật rủi ro tập trung

Cổ phiếu bán dẫn hiện chiếm hơn 15% tỷ trọng chỉ số S&P 500, một mức tập trung ngành hiếm gặp. Theo Strategas, diễn biến này cho thấy đà tăng của chứng khoán Mỹ đang phụ thuộc lớn vào nhóm cổ phiếu chip gắn với AI.

Trong biểu đồ công bố ngày 12/5/2026, Strategas cho biết từ năm 1990 đến nay chỉ một số ít nhóm ngành từng đạt tỷ trọng tương tự, gồm phần cứng công nghệ trong giai đoạn bong bóng dot-com, năng lượng quanh thời kỳ khủng hoảng tài chính và phần mềm vào cuối thập niên 2010. Do S&P 500 tính theo vốn hóa thị trường, mức tăng của các doanh nghiệp chip quy mô lớn và các công ty liên quan đến AI đang khuếch đại ảnh hưởng của nhóm này lên lợi suất chỉ số.

Todd Sohn, chiến lược gia trưởng về ETF tại Strategas Securities, nhận định tỷ trọng lớn như vậy của một ngành đơn lẻ là “rất hiếm” và phản ánh các biến động cực đoan. Ông cũng lưu ý giá cổ phiếu đã kéo giãn so với đường trung bình động 200 ngày. Tuy nhiên, định giá chưa tăng mạnh: theo Dow Jones Market Data, chỉ số Philadelphia Semiconductor Index đang giao dịch quanh mức 26,5 lần lợi nhuận dự phóng, so với mức bình quân 26 lần vào cuối năm 2025.