UBS: AI Đánh Thức Nguy Cơ Vỡ Tín Dụng Trong Thị Trường Huy động Vào Năm 2026

UBS cảnh báo làn sóng tác động từ AI đang lan rộng hơn ngoài thị trường chứng khoán, với ông Matthew Mish, Trưởng bộ phận Chiến lược Tín dụng, cảnh báo rằng các khoản huy động tài chính như tín dụng hỗ trợ (leveraged lending) và tín dụng riêng (private credit) có thể đối mặt với căng thẳng hệ thống trong tương lai gần. Các mô hình tiên tiến từ Anthropic và OpenAI đang tạo áp lực để nhận diện rủi ro sớm hơn.

Dưới kịch bản cơ sở, UBS dự báo tổn thất tín dụng trong tín dụng hỗ trợ và tín dụng riêng có thể tăng lần lượt 2,5% và 4% đến năm 2026, tương đương khoảng 750 tỷ đến 1,2 nghìn tỷ đô la mới trong các khoản vay không thanh toán. Tổng vốn thị trường tín dụng hỗ trợ khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la, tín dụng riêng khoảng 2 nghìn tỷ đô la. Nếu có sự chuyển biến mạnh mẽ hơn từ AI, tác động có thể gấp đôi, kích hoạt tình trạng đóng băng tín dụng và định giá lại toàn diện, nhấn mạnh những hệ lụy rủi ro đuôi (tail risk).