Goldman Sachs duy trì khuyến nghị mua NVDA sau GTC Berlin, chỉ ra chuỗi cung ứng mở rộng và doanh thu Physical AI 11 tỷ USD

Goldman Sachs duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu 12 tháng 300 USD cho Nvidia (NVDA) sau bài phát biểu của CEO Jensen Huang tại GTC Berlin ngày 21/10, cho rằng sự kiện này củng cố quan điểm việc triển khai AI “vẫn đúng tiến độ trong tương lai gần”.

Ngân hàng chỉ ra việc mở rộng công suất chuỗi cung ứng trên diện rộng là dấu hiệu Nvidia đang chuẩn bị cho lượng GPU xuất xưởng vượt xa kỳ vọng trước đó: các nhà cung cấp chất nền Ibiden, SEMCO và Unimicron sẽ tăng công suất gấp 2,5 lần, Amkor tăng gấp ba công suất đóng gói CoWoS-R, và SPIL tăng mạnh sản lượng quang học đồng đóng gói. Nvidia cũng ra mắt thiết kế tham chiếu DSX POD, hệ thống Vera Rubin dạng container dự kiến ra mắt đầu năm 2027, rút ngắn thời gian triển khai trung tâm dữ liệu từ nhiều tháng xuống hai tuần.

Doanh thu Physical AI đạt 11 tỷ USD trong nửa đầu năm tài chính 2027, cao hơn khoảng 30% so với cả năm tài chính 2026, mà Goldman coi là bằng chứng về đa dạng hóa doanh thu. Công ty dự báo doanh thu năm tài chính 2027 đạt 412,7 tỷ USD và EPS 9,40 USD, tăng lên 718,3 tỷ USD và 16,70 USD trong năm tài chính 2028. Rủi ro giảm giá bao gồm chi tiêu cơ sở hạ tầng AI chậm lại, mất thị phần và hạn chế chuỗi cung ứng.