On Holding đặt mục tiêu doanh số gần gấp đôi vào năm 2029, công bố mua lại 1 tỷ USD cổ phiếu

On Holding (ONON) công bố kế hoạch mua lại 1 tỷ USD cổ phiếu và dự báo doanh thu thuần sẽ gần gấp đôi lên 5,6 tỷ franc Thụy Sĩ (khoảng 6,8 tỷ USD) vào năm 2029, bất chấp thị trường mà các nhà phân tích gọi là 'thách thức hơn nhiều'.

Thương hiệu đồ thể thao Thụy Sĩ kỳ vọng doanh số tăng trưởng hàng năm ở mức cao tuổi teen theo tỷ giá không đổi, với mức tăng năm 2026 vào khoảng đầu 20%. Biên lợi nhuận gộp dự kiến duy trì ở mức 65% hoặc cao hơn, cùng biên EBITDA điều chỉnh trên 22% vào năm 2029. Tăng trưởng sẽ đến từ giày chạy bộ, giày thể thao và quần áo, cùng các danh mục mới bao gồm bóng đá và golf.

Các mục tiêu này vấp phải sự hoài nghi từ giới phân tích. Jefferies lưu ý tăng trưởng đã giảm tốc từ 36% xuống 13% trong sáu quý và dự báo On chỉ tăng 3% từ năm 2026 đến 2027, với biên EBITDA năm 2027 là 14,8% – thấp hơn 700 điểm cơ bản so với mục tiêu năm 2029. Needham dự đoán CAGR ở mức thấp tuổi teen và cảnh báo nhà đầu tư hoài nghi về các mục tiêu lạc quan.