Burry cảnh báo cam kết AI ngoại bảng 3 nghìn tỷ USD tại Amazon, Meta, Alphabet, Microsoft, Oracle có thể thành nợ thực

Nhà đầu tư Michael Burry ngày 21/9/2026 cảnh báo năm ông lớn điện toán quy mô lớn gồm Amazon (AMZN), Meta (META), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) và Oracle (ORCL) đã tích lũy hơn 3 nghìn tỷ USD cam kết ngoại bảng liên quan đến hạ tầng AI, rủi ro mà ông cho rằng thị trường có thể đang đánh giá thấp.

Burry dẫn số liệu cho thấy nghĩa vụ thuê chưa khởi công khoảng 1,2 nghìn tỷ USD và cam kết mua hơn 1,5 nghìn tỷ USD; nếu tính cả các công ty mục đích đặc biệt, bảo lãnh và hỗ trợ tiềm ẩn, tổng cộng vượt 3 nghìn tỷ USD. Morgan Stanley tính toán cam kết chưa chiết khấu của các ông lớn điện toán vượt 2,7 nghìn tỷ USD, tương đương khoảng ba năm dòng tiền hoạt động, và vượt 3,1 nghìn tỷ USD khi tính thêm Nvidia và Broadcom.

Ông chỉ ra sự lệch pha giữa tiến độ trung tâm dữ liệu - mất 3-5 năm xây dựng trong khi hợp đồng thuê kéo dài 13-20 năm - với chu kỳ chip AI 12-18 tháng, cùng hơn 400 tỷ USD tài sản đang xây dựng chưa khấu hao, và đặc biệt nhắc đến định giá của Oracle. IMF ước tính tổng vốn đầu tư AI lũy kế của các ông lớn điện toán có thể đạt 3,4 nghìn tỷ USD vào năm 2029.