Cổ phiếu Oracle giảm một nửa khi cơn sốt AI lắng xuống, thị trường nghi ngờ hiệu quả đầu tư

Kể từ đỉnh vốn hóa 933 tỷ USD vào ngày 10/9/2025, Oracle Corp. (ORCL) đã mất hơn 50% giá trị thị trường, tương đương khoảng 463 tỷ USD. Nhà đầu tư ngày càng hoài nghi về tỷ suất hoàn vốn từ chi tiêu cơ sở hạ tầng AI.

Lo ngại gia tăng sau báo cáo lợi nhuận tháng 12/2025, khi Oracle công bố đẩy mạnh chi tiêu vốn cho AI, khiến chỉ số rủi ro tín dụng vọt lên mức cao nhất kể từ 2009. Chuyên gia phân tích nêu rõ sự bất định trong hợp tác với OpenAI chưa có lãi, cấu trúc giao dịch vòng tròn với Nvidia (NVDA), cùng việc Blue Owl Capital rút khỏi dự án trung tâm dữ liệu trọng yếu tại Michigan. Xu hướng định giá lại toàn ngành phần mềm, do lo ngại bị AI phá vỡ và cạnh tranh khốc liệt từ các công ty như Anthropic, tiếp tục đè nặng tâm lý thị trường.