Chủ tịch Fed Warsh báo hiệu giảm hướng dẫn, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng bất chấp giá dầu giảm

Ngày 22 tháng 6 năm 2026, lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã tăng, tạo ra sự phân kỳ bất thường so với đà giảm của giá dầu. Diễn biến này xảy ra sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh báo hiệu sẽ giảm bớt hướng dẫn chính sách trong tương lai. Động thái này cho thấy một kỷ nguyên mới với biến động thị trường trái phiếu gia tăng, khi ông Warsh mong muốn thị trường đóng vai trò lớn hơn trong việc xác định giá, thay vì phụ thuộc vào các tín hiệu rõ ràng từ ngân hàng trung ương.

Theo FactSet, vào ngày 22 tháng 6 năm 2026, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm đã tăng 5 điểm cơ bản lên 4.23%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng tăng 5 điểm cơ bản lên 4.51%. Điều này diễn ra bất chấp giá dầu thô Mỹ giảm xuống dưới 74 USD mỗi thùng, mức thấp nhất trong bốn tháng. Hiện tại, lợi suất trái phiếu hai năm đã vượt qua phạm vi lãi suất chính sách của Fed là 3.5%-3.75%, cho thấy kỳ vọng của thị trường về khả năng tăng lãi suất trong tương lai.

Các nhà phân tích, bao gồm Ryan Swift của BCA Research, cho rằng ông Warsh tin rằng việc hướng dẫn quá mức có thể làm sai lệch các tín hiệu thị trường gửi đến Fed. Clayton Triick từ Angel Oak Capital Advisors dự đoán lợi suất sẽ tiếp tục biến động trong ngày thường xuyên hơn, điều này có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư năng động. Ông Triick cũng kỳ vọng lạm phát giảm từ thị trường nhà ở đang hạ nhiệt có thể đẩy lợi suất xuống thấp hơn trong nửa cuối năm 2026.