Giới giao dịch trái phiếu Mỹ đặt cược Fed tăng lãi suất vào năm 2027 khi lo ngại lạm phát quay trở lại

Các nhà giao dịch trái phiếu Kho bạc Mỹ đang đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tăng lãi suất vào năm 2027, từ bỏ kỳ vọng cắt giảm trước đó, trong bối cảnh xung đột Iran đẩy giá năng lượng lên cao và làm bùng phát rủi ro lạm phát trước thềm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 công bố trong tuần này.

Định vị quyền chọn hiện phản ánh lộ trình thắt chặt chính sách, với một số cược nhắm đến lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vượt 5% trong những tháng tới, mức chưa từng thấy kể từ năm 2023. Hôm thứ Hai, lợi suất kỳ hạn 10 năm ở mức 4,47%, tăng khoảng 50 điểm cơ bản kể từ cuối tháng 2, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm leo lên khoảng 4%, cao hơn nhiều so với lãi suất chính sách hiện tại của Fed là 3,5%-3,75%.

Sự dịch chuyển này đánh dấu sự đảo ngược rõ rệt so với các cược ôn hòa trước đó gắn liền với tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người sẽ chủ trì cuộc họp ấn định lãi suất đầu tiên vào tháng 6. Bloomberg Economics ước tính, đà tăng của lợi suất đã thắt chặt điều kiện tài chính một lượng tương đương với 75 điểm cơ bản của các đợt tăng lãi suất thêm.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Các nhà kinh tế dự báo bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 tăng thêm 90.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3%.