Goldman Sachs: Biến động trái phiếu ngắn hạn tăng sau động thái "diều hâu" đầu tiên của Chủ tịch Fed Warsh

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) dự báo biến động đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn sẽ gia tăng, nhưng trái phiếu dài hạn sẽ ổn định hơn, sau cuộc họp chính sách đầu tiên mang tính "diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh.

GSAM cho rằng điều này xuất phát từ "tín hiệu diều hâu rõ ràng" của ông Warsh, với ưu tiên hàng đầu là kiềm chế lạm phát, điều đã gây bất ngờ cho thị trường và thúc đẩy việc điều chỉnh ngay lập tức kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Dữ liệu thị trường hiện cho thấy khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 năm 2026 đã vượt quá 80%, với một số nhà đầu tư đã định giá nhiều đợt tăng lãi suất vào tháng 10, đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 trước đó.

Lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm đã tăng 13 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 6 năm 2026, đánh dấu mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025 và tương đương với mức tăng lớn nhất trong một ngày quyết định của FOMC kể từ năm 2008. Biến động ở phân khúc ngắn hạn này được thúc đẩy bởi việc ông Warsh nhấn mạnh vào lạm phát, giảm bớt hướng dẫn chính sách tương lai và áp dụng chính sách phụ thuộc vào dữ liệu. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng vào ngày 18 tháng 6 năm 2026, do các nhà đầu tư kỳ vọng rằng việc ông Warsh kiểm soát lạm phát mạnh mẽ sẽ ổn định kỳ vọng giá dài hạn và có khả năng nâng cao sức hấp dẫn của trái phiếu dài hạn.