Lợi suất trái phiếu Mỹ 5% không còn gây sốc, giới đầu tư nhắm ngưỡng 6%

Giới đầu tư toàn cầu đang hiệu chỉnh lại giới hạn trên của chi phí vay nợ Mỹ có thể chấp nhận được, sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vượt 5% trong tháng này — mức từng được coi là dây bẫy kích hoạt rủi ro cho thị trường tài chính. Sự chú ý đang chuyển sang ngưỡng 6% như một mốc mới tiềm năng cho các quyết định phân bổ vốn.

Các nhà phân tích tại JPMorgan cho rằng "ngưỡng vỡ" của thị trường chứng khoán có thể hiện nằm trong khoảng 5,5%-6,0%, với lý do nền kinh tế toàn cầu đã chuyển dịch cấu trúc khi các công ty AI, y tế và dịch vụ ít nhạy cảm hơn với chi phí vay nợ. Lợi suất 6% sẽ hàm ý kỳ vọng lạm phát cao hơn, lo ngại về tính bền vững tài khóa của Mỹ, hoặc môi trường lãi suất cao kéo dài.

Paul Jackson của Invesco nhận định chứng khoán toàn cầu thường giảm khi lợi suất kỳ hạn 10 năm trung bình 12 tháng đạt 4,72% rồi sau đó tăng, dù mức trung bình hiện tại chỉ là 4,34%. Tuần trước, các thị trường mới nổi ghi nhận dòng vốn rút khỏi quỹ trái phiếu lớn nhất trong nhiều tháng.