Thành viên ECB Rehn: Lợi suất trái phiếu tăng sẽ hạn chế truyền dẫn giá năng lượng, kìm hãm tăng trưởng

Thành viên hoạch định chính sách Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Olli Rehn ngày 6/10/2026 cho biết đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu dài hạn gần đây có thể làm giảm truyền dẫn giá năng lượng sang các hàng hóa khác và tiền lương, đồng thời kìm hãm tăng trưởng khu vực đồng euro.

Lợi suất trái phiếu trên toàn khối đã leo lên mức cao nhất hơn một thập kỷ, một phần bám theo lợi suất Mỹ và một phần do lo ngại về tính bền vững nợ ở châu Âu gia tăng. Lạm phát khu vực đồng euro vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ECB, và các nhà hoạch định chính sách đang tranh luận về quy mô tăng lãi suất tiếp theo sau hai lần tăng vào mùa hè năm ngoái.

Ông Rehn không đưa ra tín hiệu về bước đi chính sách, giữ đúng lập trường của ECB là không cam kết trước các quyết định. Thị trường hiện định giá ECB sẽ tăng lãi suất thêm hai đến ba lần trong chu kỳ này, trong đó xác suất 80% sẽ hành động trước tháng 12.

Ông cũng lưu ý nền kinh tế vẫn có sức chống chịu đặc biệt, một phần nhờ đầu tư trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ, yếu tố mà một số nhà hoạch định chính sách dẫn ra như bằng chứng về áp lực giá kéo dài.