Quan chức Fed: Thay đổi quy định chỉ có thể thu hẹp khiêm tốn bảng cân đối 6,7 nghìn tỷ USD

Nỗ lực của Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhằm thu hẹp danh mục tài sản 6,7 nghìn tỷ USD của ngân hàng trung ương đang vấp phải sự hoài nghi nội bộ. Các quan chức cho biết vào ngày 29/5/2026 rằng những điều chỉnh về quy định chỉ có thể giảm vừa phải nhu cầu dự trữ của ngân hàng.

BNP Paribas ước tính rằng một loạt thay đổi quy định — bao gồm tính hạn mức cửa sổ chiết khấu vào yêu cầu thanh khoản, thanh toán bù trừ tập trung các hoạt động repo, và nâng cấp trái phiếu cơ quan và thế chấp — có thể giảm nhu cầu dự trữ khoảng 700 tỷ USD từ mức 3,1 nghìn tỷ USD hiện tại. Nhưng Thống đốc Fed Christopher Waller tuần trước cho biết các động thái này có thể chỉ giải phóng từ 300 tỷ đến 500 tỷ USD, khiến bảng cân đối vẫn trên 6 nghìn tỷ USD. Waller nói thêm: “Nó không có khả năng giảm mạnh”.

Warsh, người từ lâu chỉ trích việc nắm giữ trái phiếu lớn, ủng hộ một bảng cân đối kế toán tinh gọn hơn để tránh bóp méo thị trường. Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách và chuyên gia cảnh báo rằng việc nới lỏng quy định thanh khoản trong bối cảnh giảm giám sát ngân hàng có thể gây rủi ro ổn định tài chính. Cuộc tranh luận này ngày càng nổi lên khi Fed tìm cách duy trì kiểm soát mục tiêu lãi suất trong khi rút bớt thanh khoản dư thừa.