JPMorgan cảnh báo rủi ro "giẫm đạp kỹ thuật" đối với cổ phiếu chip AI đang quá đông nhà đầu tư

JPMorgan Chase vừa phát đi cảnh báo về nguy cơ "giẫm đạp kỹ thuật" tiềm ẩn đối với các cổ phiếu chip AI. Ngân hàng này chỉ ra rủi ro đến từ các giao dịch quá đông đúc và các mô hình quản lý rủi ro của các định chế tài chính. JPMorgan cảnh báo, biến động thị trường gia tăng có thể kích hoạt việc bán tháo bắt buộc từ các nhà đầu tư sử dụng mô hình Giá trị rủi ro (VaR). Điều này có thể dẫn đến một đợt suy thoái thị trường dây chuyền, không liên quan đến hiệu suất kinh doanh cơ bản của doanh nghiệp.

Báo cáo của ngân hàng nhấn mạnh rằng cổ phiếu chip hiện là một trong những giao dịch đông đúc nhất trên thị trường. Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đã điều chỉnh 10% vào đầu tháng này, sau đó phục hồi và đạt mức cao mới. Một cuộc khảo sát của Bank of America cũng xác nhận "mua dài hạn bán dẫn" là vị thế đơn lẻ được nhiều nhà đầu tư tổ chức toàn cầu nắm giữ nhất. JPMorgan còn lưu ý, tỷ trọng của ngành bán dẫn trong các chỉ số chính đang tăng nhanh gấp khoảng sáu lần so với tỷ trọng doanh thu của ngành. Điều này cho thấy mức định giá đang có sự chênh lệch đáng kể so với những cải thiện về nền tảng cơ bản. Sự tập trung cao độ này, kết hợp với định giá cao và biến động gia tăng, đang làm tăng tính dễ tổn thương của thị trường.