JPMorgan nâng dự báo thị trường bộ nhớ lên 1,7 nghìn tỷ USD vào 2028 khi AI tái định hình nhu cầu

JPMorgan đã nâng mạnh dự báo thị trường bộ nhớ toàn cầu, ước tính tổng thị trường khả dụng (TAM) đạt 1,7 nghìn tỷ USD vào năm 2028, tăng 37% đến 53% so với mô hình hồi tháng Ba. Ngân hàng cho biết chip nhớ đang chuyển từ hàng hóa mang tính chu kỳ sang tài sản chiến lược trong hạ tầng AI.

Doanh thu DRAM dự kiến tăng vọt lên 1,237 nghìn tỷ USD vào năm 2028 từ mức ước tính 143 tỷ USD năm 2025, trong khi NAND dự báo mở rộng lên 454,5 tỷ USD từ 71 tỷ USD.

Điều chỉnh này diễn ra sau khi nhu cầu CPU mạnh hơn kỳ vọng, góp phần vào tiêu thụ bộ nhớ do GPU thúc đẩy, siết chặt nguồn cung. Nguồn cung bộ nhớ băng thông cao (HBM) được dự báo duy trì mức thâm hụt hai con số đến năm 2028, với giá bán trung bình hỗn hợp của HBM lập kỷ lục vào năm 2027.

Bộ nhớ hiện chiếm hơn 50% chi tiêu vốn phần cứng của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, tỷ lệ mà JPMorgan dự đoán sẽ đạt 73% vào năm 2030. Ngân hàng lập luận rằng các khuôn khổ định giá theo chu kỳ truyền thống không còn phù hợp do sự chuyển dịch cơ cấu nhu cầu từ AI, và duy trì lập trường tích cực nhiều năm đối với lĩnh vực này.