LeCun cảnh báo bong bóng AI, chỉ trích xAI thất bại; Cổ phiếu chip đối mặt lo ngại định giá quá cao

Ngày 18 tháng 6 năm 2026, “Cha đẻ AI” Yann LeCun cảnh báo xAI của Elon Musk “đã thất bại ở một khía cạnh nào đó”, dự đoán “bong bóng AI sẽ vỡ” gây hậu quả thảm khốc cho toàn ngành. LeCun chỉ ra sự ra đi của đội ngũ cốt lõi xAI và khó khăn trong việc thu hút nhân tài hàng đầu. Ông cũng nhấn mạnh hầu hết các phòng thí nghiệm AI phụ thuộc vào trợ cấp nhà đầu tư, điều này không bền vững nếu không giảm đáng kể chi phí hoặc tăng giá. Cảnh báo này phù hợp với những lo ngại ngày càng tăng của Phố Wall về tình trạng định giá quá cao của cổ phiếu chip.

Trong sáu tháng qua, các thành phần của Quỹ ETF Bán dẫn VanEck (SMH), bao gồm NVIDIA (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO) và Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM), đã tăng giá gần gấp đôi. Tỷ lệ P/E dự phóng của SMH tăng vọt lên trên 31 lần, mức cao nhất trong một năm. Dữ liệu của Morgan Stanley cho thấy gần 80% công ty bán dẫn trong S&P 500 đã được nâng cấp ước tính lợi nhuận hàng năm, mức này lần cuối được thấy vào năm 2003, thường báo trước việc hạ cấp ước tính.

Biến động thị trường đã gia tăng. Kể từ đầu tháng 6, ETF SMH đã ghi nhận mức giảm hàng ngày vượt quá 1%. Chênh lệch giữa chỉ số biến động Nasdaq và chỉ số biến động thị trường rộng hơn đang ở mức rộng nhất kể từ cuối năm 2020. Các nhà phân tích khuyên nhà đầu tư “giữ nhưng không mua thêm” các vị thế hiện tại, đồng thời gợi ý chuyển sang các cổ phiếu hưởng lợi phi AI có rủi ro thấp hơn trong bối cảnh ngành có thể tái cân bằng.