Truist: Đỉnh chu kỳ siêu bán dẫn vẫn chưa tới, cổ phiếu chip dự kiến tăng đến quý 1/2027

Các nhà phân tích của Truist nhận định đỉnh của cả yếu tố cơ bản lẫn giá cổ phiếu trong ngành bán dẫn vẫn chưa xuất hiện. Theo báo cáo nghiên cứu ngày thứ Ba, chuyên gia William Stein viết rằng yếu tố cơ bản của ngành bán dẫn đang trong một "SuperCycle" (chu kỳ siêu tăng trưởng) với tốc độ tăng nhanh hơn và kéo dài lâu hơn so với bong bóng công nghệ giai đoạn 1998-2001.

Dự báo đồng thuận cho thấy doanh thu bán dẫn quý 4/2026 sẽ tăng 74% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ 15 liên tiếp cải thiện và có khả năng là đỉnh của chu kỳ. Trong khi đó, nhu cầu bán dẫn thường đạt đỉnh vào quý thứ 7 với mức tăng 29%; đỉnh của bong bóng công nghệ là tăng 50% trước khi chu kỳ sụp đổ ở quý thứ 14.

Stein cho rằng sức mạnh của chu kỳ đến từ nhu cầu trung tâm dữ liệu và AI, đồng thời bổ sung rằng sự phục hồi không đồng bộ giữa các thị trường cuối (bao gồm sự phục hồi muộn hơn của nhu cầu công nghiệp) đã kéo dài thời gian của chu kỳ. Truist phát hiện cổ phiếu chip đạt đỉnh sau khi tăng trưởng doanh thu đạt đỉnh một quý, nghĩa là lợi nhuận dương sẽ tiếp tục ít nhất đến hết quý 1/2027.

Truist giữ nguyên khuyến nghị Mua đối với Nvidia (NVDA), AMD (AMD), Broadcom (AVGO), Monolithic Power Systems (MPWR) và TTM Technologies (TTMI).