Dữ liệu lịch sử cho thấy nỗi lo sụp đổ tháng 10 bị thổi phồng, S&P 500 trung bình hồi phục 7.4% từ đáy tháng 10

Phân tích dựa trên xu hướng lịch sử và nghiên cứu học thuật cho thấy danh tiếng tháng 10 là tháng rủi ro cao đối với sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ không được dữ liệu ủng hộ. Kể từ năm 1957, chỉ số S&P 500 đã tăng từ mức đáy tháng 10 đến cuối năm trong 93% số năm, với mức tăng trung bình 7.4% — gần gấp đôi mức tăng trung bình của 11 tháng còn lại.

Tâm lý thị trường, chứ không phải rủi ro cơ bản, dường như là nguyên nhân thúc đẩy sự thận trọng theo mùa này. Kể từ năm 2000, tỷ lệ tiếp xúc cổ phiếu trung bình được các nhà định thời điểm thị trường tập trung vào Nasdaq khuyến nghị trong tháng 10 chỉ là 13.6%, chưa bằng một nửa mức 26.1% của các tháng khác.

Mô hình của giáo sư Harvard Xavier Gabaix đưa ra xác suất xảy ra một ngày sụp đổ tương đương mức giảm 22.6% của Dow Jones năm 1987 chỉ là 0.06% trong bất kỳ tháng 10 nào, với mức sụp đổ 12.8% (kiểu năm 1929) là 0.30%, các tỷ lệ này nhất quán across tất cả các tháng. Nghiên cứu riêng của Robin Greenwood và Andrei Shleifer thuộc Harvard, và Yang You thuộc Đại học Hong Kong, cho thấy xác suất thị trường giảm 40% trong hai năm nằm trong mức trung bình lịch sử.