BofA cắt giảm rủi ro cuối năm, cảnh báo thị trường mong manh và nợ AI là mối đe dọa chính

Nhóm giao dịch vĩ mô của Bank of America đang giảm mức độ rủi ro trước thềm cuối năm và tránh các đặt cược lớn, cảnh báo thị trường mong manh có thể chứng kiến bất kỳ bất ngờ nhỏ nào kích hoạt một đợt giải phóng vị thế mới. Carlos Fernandez-Aller, đồng trưởng bộ phận giao dịch vĩ mô FICC toàn cầu của ngân hàng, cho biết nhóm hiện đang nắm giữ rủi ro ở mức tương đối hạn chế.

Fernandez-Aller nói với Bloomberg trong báo cáo hôm thứ Năm rằng những biến động mạnh của lãi suất châu Âu khiến các quỹ vĩ mô đặc biệt khó vận hành trong năm nay. Ông chỉ ra các cuộc biểu tình chính trị ở Pháp đẩy rủi ro trái phiếu chính phủ lên mức cao nhất kể từ khủng hoảng nợ euro, và mức giảm hơn 20 năm lớn nhất của đồng real Brazil vào thứ Hai sau khi Tổng thống Lula tái đắc cử, là bằng chứng cho thấy các đợt phục hồi có thể đảo chiều nhanh đến mức nào.

Thị trường lãi suất đang chịu sức ép từ giá dầu trên 110 USD/thùng, tăng trưởng tốt hơn dự kiến và lo ngại nợ chính phủ gia tăng; lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn của Mỹ đầu tháng này đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2002. Doanh thu giao dịch FICC của BofA giảm 17% so với cùng kỳ trong quý ba do giao dịch thế chấp, thành phố và tín dụng yếu hơn.

Hướng tới cuối năm, Fernandez-Aller tập trung vào chênh lệch tín dụng, mà ông gọi là "chiếc giày cuối cùng có thể rơi" của thị trường trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng lo ngại về triển vọng AI và khoản nợ mà các công ty công nghệ đang gánh để tài trợ đầu tư. Ông quy nhu cầu trú ẩn an toàn mới của trái phiếu kho bạc cho cam kết chống lạm phát được tăng cường của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, hàm ý thị trường có thể quay lại mô hình "tin xấu là tin tốt".