S&P Dow Jones cải tổ phân loại tăng trưởng-giá trị, ảnh hưởng 375 tỷ USD quỹ thụ động

S&P Dow Jones Indices sẽ cải tổ cách phân loại cổ phiếu tăng trưởng và giá trị, thay đổi này sẽ kích hoạt việc tái cân bằng trên các quỹ theo dõi chỉ số nắm giữ ước tính 375 tỷ USD tài sản thụ động. Phương pháp mới có hiệu lực tại kỳ tái cân bằng thường niên trước giờ mở cửa ngày 21 tháng 12.

Theo quy định công bố hôm thứ Sáu, nhà cung cấp chỉ số sẽ đưa tài sản vô hình, thu nhập ước tính và dòng tiền tự do vào thước đo đánh giá cổ phiếu có bị định giá thấp hay không. Đồng thời, sẽ loại bỏ động lượng giá 12 tháng khỏi tiêu chí tiềm năng tăng trưởng. Quyết định này được đưa ra sau giai đoạn tham vấn.

Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg Intelligence ước tính có ít nhất 375 tỷ USD quỹ thụ động theo dõi các chỉ số bị ảnh hưởng. Việc sửa đổi nhằm phản ánh chi phí nghiên cứu và phát triển và các tài sản tự phát triển khác mà quy tắc kế toán thường ghi nhận là chi phí thay vì vốn hóa—cách xử lý mà giới phê bình cho rằng đánh giá quá cao định giá của các công ty nặng về sở hữu trí tuệ và có thể loại chúng khỏi chỉ số giá trị.

FTSE Russell đang riêng rẽ xem xét lại cách phân chia tăng trưởng-giá trị 50-50 của mình, với thời hạn tham vấn kết thúc ngày 11 tháng 12.