Tái cân bằng cuối quý tăng vọt khi trái phiếu bán tháo trái ngược với chứng khoán đỉnh cao

Các nhà phân tích dự báo hoạt động tái cân bằng danh mục sẽ diễn ra mạnh mẽ sau khi quý 3/2026 khép lại vào ngày 30/9, sau đợt bán tháo trái phiếu khiến tỷ trọng phân bổ mục tiêu lệch nghiêm trọng trong khi chứng khoán vẫn loanh quanh vùng đỉnh lịch sử.

Goldman Sachs ước tính riêng các quỹ hưu trí Mỹ sẽ bán 33 tỷ USD cổ phiếu quanh thời điểm cuối quý để tái cơ cấu danh mục và chuyển dòng tiền sang thu nhập cố định — mức cao thứ 98 kể từ tháng 1/2000. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ghi nhận mức tăng theo quý lớn nhất kể từ quý 2/2009.

Jordan Jackson, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JP Morgan Asset Management, nhận định đợt tái cân bằng quý này có thể thuộc nhóm quan trọng nhất trong lịch sử do biến động cao và mức độ lệch so với phân bổ mục tiêu quá lớn.

Michael O'Rourke, chiến lược gia thị trường chính tại JonesTrading, cho rằng đợt bán tháo trái phiếu tạo cơ hội mua hấp dẫn, song cảnh báo nhiều nhà quản lý có thể gặp khó khi tái cân bằng vào một loại tài sản đang thua lỗ.

Michael Gates của BlackRock cho biết ông đang nghiêng danh mục mẫu sang các nhóm cổ phiếu và trái phiếu rủi ro thấp hơn. Tác động đầy đủ của dòng vốn có khả năng xuất hiện trong giai đoạn đầu giao dịch quý 4.