Các nhà kinh tế cảnh báo: Cổ phiếu Mỹ có thể giảm gần 40% do làn sóng IPO khổng lồ

Các nhà kinh tế cảnh báo thị trường chứng khoán Mỹ có thể giảm gần 40% trong 12 tháng tới, viện dẫn sự gia tăng của các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) quy mô lớn. Các đợt niêm yết gần đây của SpaceX (SPCX-US) và các đợt IPO dự kiến của các ông lớn AI như OpenAI và Anthropic được dự báo sẽ rút một lượng vốn đáng kể, có khả năng làm bốc hơi 1 nghìn tỷ USD khỏi thị trường.

Nhà kinh tế học Xavier Gabaix từ Harvard, cùng với Ralph Koijen, giải thích rằng các đợt IPO thường rút vốn khỏi thị trường khi nhà đầu tư bán cổ phiếu hiện có để mua cổ phiếu mới. Nghiên cứu của họ chỉ ra rằng, cứ 1 USD vốn chảy ra sẽ làm giảm tổng vốn hóa thị trường 5 USD. Nếu ba công ty này huy động tổng cộng 200 tỷ USD, thị trường có thể mất 1 nghìn tỷ USD giá trị. Malcolm Baker từ Trường Kinh doanh Harvard lưu ý rằng hoạt động IPO gia tăng thường là dấu hiệu của sự hưng phấn phi lý, từng xảy ra trước các giai đoạn thị trường kém hiệu quả trong lịch sử (như năm 1929, 2000). Nghiên cứu của công ty đầu tư GMO cũng cho thấy, cứ mỗi 1 điểm phần trăm tăng lên trong khối lượng IPO so với tổng vốn hóa thị trường sẽ tương quan với mức giảm 7.5% trong lợi nhuận 12 tháng. Dựa trên dự báo các đợt IPO này chiếm khoảng 5% vốn hóa thị trường Mỹ, một kịch bản thị trường giảm gần 40% đã được mô hình hóa.