Tỷ lệ Put/Call về đáy 2022, tái hiện cảnh báo thị trường giá xuống

Tỷ lệ Put/Call cổ phiếu trên Cboe, tính theo đường trung bình động 5 ngày, đã giảm còn 0,452 vào ngày 29/5, mức thấp nhất kể từ 30/3/2022, phát đi tín hiệu rủi ro giống như giai đoạn khởi đầu của thị trường giá xuống lần trước. Tỷ lệ này cho thấy nhu cầu quyền chọn mua cao gấp đôi quyền chọn bán, phản ánh tâm lý lạc quan quá mức do cơn sốt trí tuệ nhân tạo thổi bùng.

Đường trung bình động 21 ngày giảm xuống 0,493, mức thấp nhất kể từ tháng 12/2021, thời điểm thị trường đạt đỉnh trước khi lao dốc kéo dài, theo ông Mark Arbeter, Chủ tịch Arbeter Investments. Ông cho biết, dù không phải tín hiệu bán ngay lập tức, tỷ lệ thấp dai dẳng cho thấy khẩu vị rủi ro đang tiến gần mức cực đoan. Trong lịch sử, những mức thấp tương tự từng đi trước các đợt bán tháo cổ phiếu kéo dài vào cả năm 2021 và 2022.

Bất chấp cảnh báo, S&P 500, Dow và Nasdaq đều đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào ngày 1/6, với lĩnh vực công nghệ thông tin tăng vọt 2,5%. Thế nhưng, chỉ số VIXEQ của Cboe, theo dõi biến động ngụ ý của cổ phiếu riêng lẻ, giao dịch gần mức cao nhất một năm, khiến khoảng cách với chỉ số VIX vốn ở mức thấp nới rộng lên kỷ lục, qua đó nhấn mạnh sự phân kỳ nội tại ngày càng sâu sắc trong thị trường.