Thị trường lập kỷ lục nhờ nhóm dẫn dắt hẹp, chiến lược gia cảnh báo 'sự mong manh'

Chỉ số S&P 500 và Dow Jones Industrial Average cùng đạt mức cao kỷ lục vào cuối tháng 5/2026, nhưng việc đà tăng tập trung vào nhóm bán dẫn và AI đang làm dấy lên lo ngại về sự mong manh của thị trường, theo các chiến lược gia tại Northwestern Mutual và LPL Financial.

Micron Technology (MU) lần đầu tiên vượt mốc vốn hóa 1.000 tỷ USD vào ngày 26/5, đóng góp 18 điểm trong mức tăng 45 điểm của S&P 500 phiên hôm đó, theo Bespoke Investment Group. Adam Turnquist của LPL lưu ý rằng chỉ khoảng 60% cổ phiếu S&P 500 giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 73% khi chỉ số lập đỉnh mới. Ông gọi đà tăng của nhóm bán dẫn là 'dạng parabol' và cảnh báo vị thế tập trung đông đúc làm tăng rủi ro chốt lời trong ngắn hạn.

Tín hiệu xoay vòng sang nhóm khác đã xuất hiện. Dell Technologies (DELL) tăng hơn 50% trong tuần kết thúc ngày 29/5 nhờ nhu cầu máy chủ AI, trong khi Caterpillar (CAT) tăng 45% kể từ đầu năm. UBS duy trì mục tiêu cuối năm 2026 của S&P 500 ở 7.900 điểm, kỳ vọng đà tăng sẽ lan tỏa sang lĩnh vực y tế, công nghiệp và hạ tầng khi tác động của AI mở rộng ra ngoài nhóm vốn hóa siêu lớn.