Giới giao dịch đổ xô vào quyền chọn ETF trái phiếu khi lợi suất chạm đỉnh hai thập kỷ

Giới giao dịch đang đổ xô vào các quyền chọn gắn với ETF thu nhập cố định với tốc độ kỷ lục, nhằm định vị danh mục khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm lên mức cao nhất trong hai thập kỷ.

Khối lượng quyền chọn trên iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) của BlackRock đã tăng vọt, với mức trung bình 20 ngày đạt đỉnh lịch sử của quỹ. Lượng hợp đồng mở (open interest) tăng hơn gấp đôi trong năm qua, tiến sát mức kỷ lục 13,55 triệu hợp đồng được thiết lập trước kỳ đáo hạn hàng tháng tuần trước. Biến động ngụ ý (implied volatility) và phí quyền chọn bán (put) giảm giá trên TLT đã leo lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 3/2026.

Xu hướng này lan sang iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) và iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) của BlackRock. Steve Laipply, đồng giám đốc toàn cầu mảng iShares Fixed Income ETFs của BlackRock, cho biết quyền chọn trên các tài sản này ngày càng phổ biến vì mang lại khả năng tiếp cận khó có thể tái tạo hiệu quả trên thị trường trái phiếu cơ sở.

Sự gia tăng này phản ánh cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân đang sử dụng quyền chọn ETF để ứng phó đợt bán tháo trái phiếu, trong khi giới đầu tư cổ phiếu ngày càng mở rộng sang các sản phẩm lãi suất.