Lĩnh vực phần mềm có thể tái kiểm tra mức đáy năm 2023 dưới áp lực thu hẹp giá trị đầu tư do AI

Dưới tác động của việc thu hẹp giá trị đầu tư do AI, ngành phần mềm có thể phải tái kiểm tra mức đáy năm 2023. Báo cáo chiến lược của Morgan Stanley cảnh báo rằng nếu các chỉ số P/E cuối cùng bị thu hẹp thêm 30%, ngành có thể rơi xuống mức năm 2023 giữa kỳ, đồng nghĩa với việc giá trị cuối kỳ dài hạn có thể giảm khoảng một phần ba.

Các số liệu cho thấy ngành đã giảm khoảng 20% kể từ đầu năm, và giảm 28% từ mức cao nhất vào tháng 10 năm 2025. Sự sụt giảm các chỉ số định giá đang diễn ra nhanh chóng: EV/Doanh thu quay về mức năm 2023, EV/Free Cash Flow quay về mức năm 2021, và P/E kỳ vọng gần mức thấp nhất trong thập kỷ. Hoạt động giao dịch trên các quỹ ETF phần mềm như XOMNI, IGV tăng mạnh cùng với sự gia tăng biến động, cho thấy giai đoạn hoảng loạn có thể xuất hiện phản ứng kỹ thuật ngắn hạn, nhưng rủi ro dài hạn vẫn chưa được giải quyết. Thị trường đang đổ về các lĩnh vực năng lượng, công nghiệp và tiêu dùng khi cổ phiếu phần mềm suy yếu. Trong tương lai, sự phân hóa giữa các cổ phiếu sẽ gia tăng, các công ty tích hợp AI để cải thiện hiệu suất có thể vượt trội hơn những công ty mà mô hình kinh doanh dễ bị tự động hóa.