AI资本支出向基础设施倾斜，戴尔、诺基亚、思科等7只传统科技股年内市值猛增1.7万亿美元

随着人工智能支出转向服务器、网络设备和存储芯片，戴尔科技、诺基亚、思科系统等七家传统科技公司股价今年平均暴涨158%，市值合计增加1.7万亿美元。

戴尔2027财年一季度营收增长88%至438亿美元，其中AI服务器销售额激增757%至161亿美元。戴尔将全年AI服务器营收目标上调至600亿美元，股价创历史最大单日涨幅。思科2026财年三季度营收增长12%至158亿美元，网络产品订单增长逾50%。来自云巨头的AI基础设施订单年内累计达53亿美元，公司已将全年AI订单预期上调至90亿美元。

诺基亚在退出手机业务后，于2月收购光网络公司Infinera，以切入高速数据中心连接市场。联想2025/26财年营收创纪录达到831亿美元，AI相关收入占比翻倍至33%。美光科技营收攀升至238.6亿美元，受益于HBM强劲需求。但本轮上涨虽有实际订单和盈利支撑，仍面临云巨头潜在支出放缓的风险。