Citadel Securities警告：AI交易容错空间极小，资本开支削减与成本上升构成双向风险

Citadel Securities警告称，随着经济对AI的依赖日益加深，市场几乎没有犯错余地。该公司EMEA固定收益销售主管Nohshad Shah在研究报告中指出，AI资本开支如今带来双向风险。

Shah表示，削减投资可能削弱对增长周期的信心，而持续支出则面临融资、执行和回报压力。他补充称，AI投资和融资持续回落将威胁增长势头和家庭财富，而这两者曾帮助美国经济消化高成本。

随着投资者越来越怀疑巨额AI资本开支能否转化为足够利润，科技股大幅下跌。上周AI相关头寸遭快速平仓，拖累科技股走低，并推动信用对冲信号升至一年多来最高水平。Anthropic于周一提交IPO申请，成为首家寻求上市的大模型AI开发商。

这一警告呼应了创始人Ken Griffin上周关于泡沫风险的言论，而黑石总裁Jon Gray则表示需求增长近乎抛物线式。Shah还提到，关税、财政刺激和能源价格高企推高了融资和运营成本。