摩根大通：定制AI芯片2027年将超GPU，博通受益，英伟达市场份额或被稀释

摩根大通预测，到2027年，定制AI芯片（ASIC）在全球出货量上将超越图形处理器（GPU），挑战英伟达（NVDA）的长期主导地位。这一转变主要由大型云服务商自行开发芯片驱动，博通（AVGO）有望成为主要受益者。市场将从以GPU为中心转向“双轨”时代，核心原因是数据中心对能效的需求日益增长。

报告预计，ASIC在2027年AI芯片出货量中占比将达53%，高于2026年的42%。2026年，ASIC出货量预计增长109%，远超GPU的39%。谷歌、亚马逊、微软和Meta等云巨头正积极部署专有ASIC架构。

摩根大通估算，博通（AVGO）的AI ASIC及网络业务营收在2027年将超过1500亿美元，是2026年预估的600亿美元的两倍多。这得益于其深度参与定制芯片项目。在电力供应受限背景下，对更高每瓦性能的追求是这一架构转变的根本原因。