估值与现金流压力盖过盈利增长，Cardinal Health六个月跌9.4%

截至2026年5月13日的六个月内，Cardinal Health（NYSE: CAH）股价累计下跌9.4%，报186.14美元，明显跑输同期上涨7.7%的标普500指数。股价回落后，市场对其短期配置价值的分歧升温。

这家医疗保健分销商过去12个月实现营收2507亿美元，体现出其在低利润率、靠规模和出货量驱动的行业中具备较大体量。过去五年，公司每股收益年复合增速达12.4%，高于营收9.9%的年化增速，显示单股盈利能力有所改善。

主要压力来自现金流。过去五年，Cardinal Health自由现金流率平均仅1.3%，低于医疗保健企业通常水平，也削弱了其用于股东回报的灵活性。股价调整后，公司远期市盈率约为16.6倍。