思科跌近5% 派杰下调目标价至125美元 担忧行业增长见顶

派杰分析师詹姆斯·菲什将思科系统（CSCO）目标价从132美元下调至125美元，维持中性评级，理由是对市盈率假设的调低以及行业增长可能接近天花板的担忧。消息公布后，思科股价下跌近5%，收于106.44美元。

此前思科公布了2026财年业绩：第四季度营收172.5亿美元，超出预期；全年营收633亿美元，增长12%，GAAP净利润133亿美元。管理层指引2027财年营收为722亿至734亿美元，意味着近15%的增长，但持怀疑态度的分析师预计基础销售增速将放缓至个位数。

思科股价6月创下历史新高，过去一年累计上涨57%，受AI相关基础设施需求推动。超大规模云厂商在2026财年贡献了约40亿美元营收，预计2027财年将几乎翻倍至75亿美元。华尔街目前维持买入共识评级，平均目标价为133.86美元。