30年期美债收益率破5%，Hamilton Lane及Donnelley Financial股价走低

受5月就业报告提振，10年期和30年期美债收益率分别突破4.5%和5%，对资管行业商业模式构成挑战。2026年6月5日，Hamilton Lane（HLNE）和Donnelley Financial Solutions（DFIN）股价下跌。这加大了债券组合的按市值计价压力，并抬高了新私募信贷和基础设施基金部署的门槛收益率。

长端收益率上行令黑石（Blackstone）、KKR、Ares等公司的长期限交易经济性复杂化。CME FedWatch数据显示，市场对年底前加息的预期升温，削弱了此前支撑投行咨询与承销费收入的并购与IPO复苏。

Donnelley Financial Solutions股价2026年已累计下跌19.8%，交投于36.62美元，较2025年7月的52周高点低44.1%。该公司第四季度营收同比增长10.4%至1.725亿美元，受资本市场活跃与软件销售推动，但短期营收指引略低于预期。