桥水减持黄金超配头寸，对中国股市持谨慎乐观态度

桥水基金减持了中国业务中的黄金超配头寸。据彭博周五报道，利率上升提高了持有黄金的机会成本，而油价上涨抑制了印度等能源进口国的需求。该对冲基金表示，对中国股市持“谨慎乐观”看法，理由包括估值、政策和潜在资本流入。

桥水在9月致投资者的信中表示，中国股市三季度下跌主要受流动性因素驱动，估值仍不高，低债券收益率可能推动更多资金流入股市。该公司称对中国资产立场仍“积极”，但观点会随市场状况演变而调整。

在加息环境下，黄金的利多和利空因素目前“大致平衡”，促使该公司逐步削减此前的超配头寸。桥水在三季度增持了原油，预计供应中断和低库存将推动四季度油价上涨。

桥水中国管理规模超过600亿元人民币（90亿美元），正在加大主动管理的权重。其全天候增强策略在前三季度费前回报率为5.3%，其中三季度亏损约1%。