Alphabet股价暴跌12%创纪录最大单日跌幅，市场担忧AI支出与搜索广告放缓

周四，Alphabet（GOOGL）股价暴跌逾12%，创下公司史上最差单日表现，跌幅超过新冠疫情和2008年金融危机期间任何一次下跌。此次暴跌抹去约5000亿美元市值，为史上第二大单日市值蒸发，仅次于2025年初英伟达近6000亿美元的缩水。

抛售源于季度销售额不及分析师预期，重新引发市场担忧：谷歌搜索广告业务可能无法抵御消费者转向AI聊天机器人的趋势。Alphabet还披露，自由现金流连续第二个季度为负，第三季度资本支出达514亿美元，而2025年全年为914亿美元。

相比之下，微软公布第三季度自由现金流186亿美元，周四股价收平。投资者正日益审视哪些公司在数据中心和AI上理性支出，并惩罚那些现金烧通过快的公司。