美债收益率上行叠加伊朗局势升温，RNG、TENB、WIX、IOT、MDB等软件股承压下跌

5月14日，RingCentral、Tenable、Wix、Samsara和MongoDB股价走低。美国国债收益率上行叠加伊朗紧张局势再起，高估值软件股遭到抛售。

10年期美债收益率升至4.4%。此前美国总统特朗普拒绝伊朗最新和平提议，市场风险偏好降温。对SaaS公司而言，股价高度依赖未来现金流折现，利率上行直接压缩估值空间。投资者还担心，进入2026年后，智能体AI可能冲击传统企业软件订阅模式。

资金继续流向英伟达、Micron等AI基础设施标的。投资者认为，这类公司盈利能见度更高，且与实体资本开支关联更清晰。摩根大通称本轮软件股抛售是“逻辑断裂”，摩根士丹利则认为行情主要由情绪驱动。Samsara过去一年出现28次单日涨跌幅超过5%的波动；截至目前，该股年内跌14.7%至28.93美元，较2025年5月47.74美元高点低39.4%。