AI推高存储芯片需求，Lam Research受益于设备投资升温

AI数据中心需求持续挤压存储芯片供给，带动半导体设备订单预期升温。过去一年，Lam Research（LRCX）股价累计上涨293%。美光（MU）、SanDisk（SNDK）等存储厂商正扩产并提高设备资本开支。

截至2026年3月29日的2026财年第三季度，Lam Research营收同比增长24%至58.4亿美元。公司39%的收入来自存储制造设备。受高毛利产品销售增加和工厂效率改善推动，利润同比增长41%。公司预计第四财季营收将达66亿美元，约同比增长27%。

Lam Research将2026年晶圆制造设备支出预期从1350亿美元上调至1400亿美元，并表示2027年仍有望延续增长。公司此前预计，NAND闪存厂商未来数年将投入400亿美元用于工厂升级，其中大部分投资有望在2027年底前落地。若2028财年每股收益达到9.53美元、估值维持43倍市盈率，股价或升至410美元，较当前水平约有38%上行空间。