关税推升通胀回落：2026年消费者物价展望

尽管公众与企业普遍担忧，关税推升的通胀尚未引发危机，预计2026年上旬见顶，对更广泛的消费者物价指数（CPI）上行压力有限。

2025年12月年化通胀率为2.7%。受进口价格回落、零售商惜价以及关税豁免与下调等因素影响，约20%的关税成本传导至消费者，约半数进口免征关税。联邦储备委员会主席杰伦·鲍威尔在12月估计，关税相关通胀将于2026年第一季度见顶，贡献约0.1个百分点或更少。多数经济学家预计2026年通胀年均在2.6%–3.1%之间，处于美联储2%目标带之内。