欧央行研究：美关税压低通胀；降息或抵消，2月10日发布

美关税成为欧元区通胀下行的重要因素。机床、汽车、化工等高度受利率影响的行业也直接受其冲击。

研究测算：关税冲击后18个月内若出口下降1%，CPI约压降0.1个百分点。去年同季欧元区对美出口同比降6.5%，企业提前采购以规避关税，平均关税水平约15%。

1月通胀为1.7%，低于2%目标，部分官员担忧进一步走低；但受关税影响最大的行业对降息最为敏感，约60%的行业具此敏感性，相关产出和对美出口约占总工业产出与出口的50%。