研究：借债投资股市难救社保，反令纳税人背债

波士顿学院退休研究中心新报告指出，加杠杆押注股市无法解决美国社会保障的融资危机，反而可能让未来纳税人背上债务。该分析模拟了参议员比尔·卡西迪和蒂姆·凯恩的提案，即借款1.5万亿美元成立基金，投资股票以填补社保长期缺口。

研究发现，该计划75年内需借款总额达26.6万亿美元。即使股票能实现6.5%的强劲实际年回报率，全额偿还贷款的概率也仅约40%。若回报率更低，状况会急剧恶化，留下沉重的债务和利息成本。研究人员还指出市场波动、政治干预以及政府持股可能大到扰乱市场稳定等风险。

报告提出的更可行路径是，立即增税或削减福利，消除75年赤字，之后将40%资产配置于股票，可减少未来调整幅度。但合著者陈安琪警告，时间已不多：若等到2034年信托基金耗尽，即使股票多元投资也难以成为永久解决方案。