美国债务与美债收益率上行，或掣肘沃什缩表计划

分析师5月15日表示，新任美联储主席凯文·沃什推动压降美联储市场影响力的计划，可能受到美国债务攀升及美债需求支撑减弱的制约。沃什已于5月13日获参议院确认任命，此前多次主张缩小美联储资产负债表，并减少对金融市场的干预。

截至5月15日，美联储持有资产约6.7万亿美元，低于2022年接近9万亿美元的峰值。分析师警告，若继续减持资产，可能暴露美债需求缺口，推高长期利率；在市场承压时，美联储甚至可能被迫重启购债以稳定市场。

美国国会预算办公室预计，2026财年联邦赤字将达GDP的5.8%，高于过去50年3.8%的平均水平。圣路易斯联储研究显示，2022年启动缩表后，美债“便利收益率”下降约40个基点，抬升美国融资成本。前美联储官员认为，任何重大政策转向都需要更清晰的规则，并可能要求美联储与财政部加强协调。